快讯摘要

铝价4月偏强运行，受宏观需求改善和二次通胀预期升温影响，基本面供需状况良好，铝价支撑明显；美国通胀超预期，零售销售创半年最大增幅，强就业消费逻辑确认，美元指数上涨，市场关注避险情绪，金油铜价格大涨。

快讯正文

【铝价4月偏强运行，供给增加缓慢且需求回暖】铝价在4月呈偏强走势，一度触及21345元/吨的高位，随后在20500元/吨附近出现波动。此轮铝价上涨的主要原因在于宏观需求预期的改善与二次通胀预期的升温。同时，铝的基本面显示供给增长缓慢，但需求逐渐回升，社会库存亦出现拐点，开始小幅减少，共同支撑铝价站稳20000元/吨以上的水平。

此外，美国通胀连续三个月超过市场预期。备受美联储关注的通胀指标――3月核心PCE指数可能达到2.7%。同时，美国3月的非农数据表现强劲，零售销售环比增长0.7%，创下近半年来的最大增幅。2月的数值亦被上修至0.9%，3月核心零售销售月率增长1.1%，整体增幅远超预期。这进一步验证了就业市场的强劲支撑了消费的增长。尽管如此，市场对降息预期的收窄以及中东地缘政治冲突扩大的担忧加剧，导致美元指数一度冲高至106以上。然而，当前市场更为关注的是流动性充足下的避险情绪，以及制造业的回升，这推升了二次通胀的预期。在此背景下，金、油、铜等大宗商品价格纷纷大涨，但考虑到历史上降息后全球经济共振复苏才是铜价大幅上涨的时期，目前的涨势可能存在一定的抢跑现象。